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2025년 10월 초, 비트코인·이더리움·솔라나 등 주요 자산이 급락하며 암호화폐 시장 전반에 대규모 청산 사태가 발생했다. 파생상품 시장에서는 182억 달러(약 26조 원)가 단기간에 증발했고, 레버리지 롱 포지션이 연쇄적으로 정리되며 변동성이 극대화됐다. 이번 암호화폐 청산 사태의 원인·메커니즘·대응 전략을 정리한다.
대규모 암호화폐 청산 사태 개요
2025년 10월 초, 암호화폐 청산 사태는 가격 급락과 함께 파생상품시장의 강제 청산이 폭발적으로 증가한 사건이다. 비트코인·이더리움·솔라나가 15~20% 하락하는 동안, 유지증거금을 밑돈 포지션이 자동으로 매도되며 롱 스퀴즈가 가속했다. 특히 알트코인 쪽 변동성이 훨씬 컸고, XRP는 30분 만에 시가총액 절반이 증발했다. 총 청산액은 182억 달러로 추정되며, 160만 명 이상의 투자자가 손실을 입었다. 거래소 간 가격 괴리와 오라클 지연, 슬리피지 확대가 하락폭을 더 키웠다.
사태 전개 3단계: 촉발 → 확산 → 피드백
1단계: 촉발(거시 리스크)
도널드 트럼프 대통령의 대중국 100% 추가 관세 발표로 미·중 무역 긴장이 재점화됐다. 위험자산 전반이 리스크오프로 기울며 암호화폐가 1차 타격을 받았다.
2단계: 확산(레버리지 구조)
가격 급락으로 유지증거금이 부족해진 포지션이 청산되며 롱 포지션이 연쇄 매도. 교차 마진·고배율 포지션이 많은 거래소일수록 하락폭이 컸다.
3단계: 피드백(유동성 붕괴)
거래소 간 가격 괴리, 슬리피지 확대, 오라클 지연이 겹치며 호가가 무너졌다. 추가 청산→가격 하락→유동성 고갈의 악순환이 이어졌다.
시장 진단: 왜 ‘암호화폐 청산 사태’가 반복되는가
전문가들은 이번 암호화폐 청산 사태의 근본 원인을 과도한 레버리지와 자율 규제 부재에서 찾는다. 파생상품 비중이 높은 구조, 거래소마다 상이한 청산 엔진/보험기금 공개 수준, 중앙 오라클 의존도, 교차거래소 위험관리 부재가 하락 시나리오에서 동시에 약점으로 드러났다. 투자자 측면에서는 손절·스탑·증거금 관리가 미흡했고, 주말·야간 등 유동성 얇은 시간대에 고배율 포지션을 유지한 사례가 많았다. 결과적으로 외생 변수(관세·환율·정책) 하나가 내생 취약성과 결합해 급락을 증폭시켰다.
- 레버리지 상한 합리화, 청산 로직·보험기금 투명성 강화
- 거래소 간 프라임 브로커리지형 리스크 관리 도입
- 거시 이벤트 캘린더 기반 익스포저 조절(관세·환율·정책)
핵심 수치로 보는 코인 급락과 청산
주요 지표를 표로 정리해 본다. 수치는 조사 내용의 범위 안에서 요약한 값으로, 거래소·시간대·집계 기준에 따라 달라질 수 있다.
| 지표 | 값(범위) | 해석 |
|---|---|---|
| 총 청산액 | 182억 달러(약 26조 원) | 역대급 규모, 파생시장에서 집중 발생 |
| 피해 계정 수 | 160만 명 이상 | 개인 투자자 비중 높아 체감 피해 확대 |